本文来自微信公众号：不懂经，作者：经叔，原文标题：《财富为何正消失于无形之中：资本与劳动力的大脱钩》，头图来自：视觉中国
财富正在消失于无形之中。
这句话有双重含义。
第一重含义，是表层的、体感的消失。我们眼睁睁看着中产阶级的财富和安全感在缩水、蒸发。
第二重含义，是底层的、结构的消失。财富的创造方式本身，已经从"有形"变成了"无形"，从看得见的工厂、设备，变成了看不见的代码、网络和知识产权。
这不是两个独立事件。我们之所以在表层感到焦虑和"努力贬值"，其根本原因，就是那场发生在底层的结构性剧变。
这场剧变的核心，就是资本与劳动力的大脱钩。
一、"美国梦"的葬礼，和我们的共同焦虑
让我们先看表层。
一种全球性的中产脆弱感正在蔓延。在大洋彼岸，一场关于"美国梦"的葬礼正在举行。
《华尔街 · 日报》的一份最新民调显示，近 70% 的美国人认为"努力工作就能致富"的美国梦已经不再成立。认为自己有机会提高生活水平的人，比例跌至 1987 年有记录以来的最低点——区区 25% 。
这种绝望感，与"强劲的传统经济指标"完全脱节，它弥漫在众多美国家庭之中：
61 岁的杰夫 · 林德利，当年能靠一份工资养家、买房、再建房。如今，他的两个成年子女带着孩子，不得不搬回来和他一起住，因为"他们还买不起房子，尽管他们正通过和我们住在一起努力存钱" 。
即便是在亚特兰大年入 35 万美元（约合 250 万人民币）的精英夫妇克里斯托弗 · 基舍尔，也发现自己被困住了。他们想换个大房子生二胎，但代价是放弃他们现在 2.5% 的房贷利率，"使他们每月的住房支出翻倍" 。
正如 30 岁的退伍军人比尔 · 桑切斯所说："如今，努力工作究竟能给人们带来什么，是有限度的" 。
这种"努力的贬值"和"中产的脆弱"，我们感同身受。我们同样面临着造富机器的减速；我们同样在"消费降级"和"副业刚需"中寻找安全感。
我们共有的这份焦虑，不是什么集体幻觉，而是一代人的内在系统，终于察觉到自己正在运行的，是一个已经过时的版本。
二、看不见的财富：无形经济的崛起
让我们再看底层。
五十年前，标准普尔 500 指数公司的资产，绝大多数是你看得见、摸得着的物理资产——工厂、设备、库存等 。
而今天，据估计，这些公司约 90% 的资产是无形的 。
它们是：知识产权、品牌价值、网络、代码、内容和知识。美国已经是一个由无形资产驱动的经济体。
这个由"无形经济"主导的新世界，遵循着与旧世界截然不同的物理法则。
旧世界（原子）的法则是： 你建一座工厂（有形资产），产能是 1 万件。想翻倍到 2 万件，你必须再建一座工厂，成本同样翻倍。价值来源于"稀缺"。
新世界（比特）的法则是：
可扩展性： 资产的前期固定成本高，但边际成本为零。一旦代码编写完成，生产额外软件单位的成本"就为零" 。
协同效应： 无形资产之间会互相"加强" 。例如，苹果公司的 iOS、App Store 和 iCloud 就协同增强了 iPhone 的主导地位 。
这两个特性，必然导向一个残酷的结局：赢家通吃。
这就是为什么市场集中度达到了历史高位。标普 500 指数中市值排名前 10 的股票，占据了总市值的 40% 和总利润的 33%。这些巨头——苹果、微软、Alphabet、Meta，正是凭借其"重无形资产"的基础，实现了指数级增长 。
当财富的创造逻辑，从"一对一"的线性增长，变为"一对无限"的指数级复制时，一个更深刻的断裂发生了。
三、大脱钩：经济增长的引擎为何抛弃了人？
如果财富增长主要靠可无限复制的代码和网络效应，那么企业实现翻倍增长，还需要翻倍的员工吗？
答案是：不需要了。
增长的引擎，已经与"就业"这节车厢彻底脱钩。资本，不再需要劳动力来放大自己。
近二十年前，惠普在 2007 年成为首家年收入突破 1000 亿美元门槛的科技公司。那时，惠普拥有 17.2 万名员工。第二年，IBM 也加入了这个行列，但 IBM 的员工数接近 40 万。
如今的科技巨头们都展现出一个共同特征：他们的增长与其员工人数几乎已经"脱钩"。
数据是触目惊心的：
苹果：苹果在 2011 年实现首个 1000 亿美元营收时，就只有 6 万名员工。接下来新增 1000 亿美元营收，所需的新增员工数仅为一半（3.2 万）。而最近一次新增 1000 亿美元营收（从 3000 亿到 4000 亿），苹果只增加了约 1.7 万名员工 。
苹果每 1000 亿增加的员工数
谷歌：谷歌实现首个 1000 亿美元营收需要 7.6 万名员工。而他们最近一次新增 1000 亿美元营收呢？仅需 1.1 万人！
微软：这家公司的数据最为极端。从历史上看，微软曾经是一家更偏重人力资本的公司。他们实现 1000 亿和 2000 亿美元营收的里程碑，分别需要新增 12.4 万和 9.7 万名员工 。
但他们最近一次新增 1000 亿美元营收呢？只需 7000 人！
英伟达：我们还没提到世界上最大的公司：英伟达。当他们 2024 年实现 1000 亿美元 LTM（过去十二个月）营收时，仅有 3 万名员工。而他们很可能仅需 6000 到 8000 名新增员工，就能实现下一个 1000 亿美元营收 。
把这些新经济的火车头加起来看：如果把苹果、微软、谷歌、Meta、英伟达各自最后一次 1000 亿美元的营收增长，再加上亚马逊最后一次 2000 亿美元的营收增长，以及沃尔玛约 3000 亿美元的营收增长 ……
我们看到的基本上是：约 1 万亿美元的增量收入，而员工数增长仅约 10 万人！
现在，请你深吸一口气。
请记住，这甚至是在生成式 AI 出现之前发生的。下一个 1 万亿美元的增量收入可能需要更少的员工！
资本与劳动力，正式分道扬镳。
四、AI 终局：从"排列比特"到"代谢裂谷"
为什么会这样？
因为我们正经历《最后的经济学》中所描述的"第四次，也是最后一次"的经济价值大逆转。
旧世界：排列原子的史诗。
财富的逻辑，是物理占有（黄金、土地），工业革命后变为控制生产资料【工厂、铁路。价值核心，是亨利 · 福特的流水线，高效地把"原子"（铁矿石）排列成"原子"（汽车）】。我们"努力工作"的信条，本质上都是"排列原子"经济的游戏指南 。
新世界：排列比特的魔术。
财富的逻辑，是信息（比特）的排列。金融，是第一个"排列比特的职业"。它的第一性原理是"信息是非竞争性商品"。一个苹果被我吃了，你就没了（原子）；一个软件被我用了，你照样能用（比特）。价值源于分享与连接，而非稀缺 。
过去，我们从"排列原子的人"（体力劳动者），转型为"排列比特的人"（知识工作者）。我们以为"大脑"是最后的避难所。
但 AI 来了。
AI 的出现，意味着"排列比特"这个行为本身，正在被自动化。
这带来了终极的"代谢裂痕"（Metabolic Rift）：
人类劳动： 是一种"代谢引擎" ( Metabolic Engine ) 。我们需要吃饭、睡觉、休息、需要社交 。我们需要高昂的工资、福利、办公空间。
AI 劳动： 是一种"非代谢引擎" ( Non-Metabolic Engine ) 。它没有身体，只需要电力 。它不抱怨、不休息、不跳槽、不要求涨薪。
人类的"代谢劳动"，在价格上，根本无法与"非代谢"的硅基劳动竞争。
这就是为什么，当下我们看到的经济奇观是：资本不再投资于"人"，而是疯狂投资于"非代谢引擎"本身。
看看当下的现实：
物理现实的改变： 在印第安纳州的农田上，亚马逊正在建起 30 座数据中心，建成后耗电量将"超过两个亚特兰大市的总和"。美国正在成为一个"英伟达国家" 。
资本的绝对胜利： 英伟达，这家"非代谢引擎"的军火商，成为史上第一家市值 5 万亿美元的公司 。
脱钩的终极证据： 2025 年上半年，美国经济摇摇欲坠，22 个州接近衰退，职位空缺在下降。但与此同时，AI 相关支出，竟然贡献了同期美国 GDP 增长的 92%！
增长，已经彻底变成了资本的独角戏。
资本甚至开始"自我循环"：OpenAI 向甲骨文（Oracle）支付 3000 亿，甲骨文向英伟达支付数百亿，英伟达再向 OpenAI 投资 1000 亿 。
资本在和资本开会，资本在向资本付款，资本在投资资本。
在这场"时间尽头的技术资本超实体"游戏中 ，人类劳动力，那个需要吃饭睡觉的"代谢引擎"，甚至没有资格坐上牌桌。
这不再是"裁员"，这是"换血"。
近两年的科技大裁员，发生在全球科技巨头利润创纪录的背景下。它们一边裁减传统部门的"代谢引擎"（人类员工），一边疯狂投入"非代谢引擎"（AI 数据中心）。
亚马逊 CEO 安迪 · 贾西（Andy Jassy）在 2025 年 6 月给员工的备忘录中说得非常直白：
"随着我们推出更多的生成式 AI 和代理 ( agents ) ，我们的工作方式应该会发生改变。未来，从事某些现存岗位的人将会减少 …… 在未来几年，我们预计这将减少我们的企业员工总数，因为我们在全公司广泛使用 AI 从而获得了效率提升。"
在越来越多的认知任务上，人类的经济价值不仅趋近于零，甚至正在变为"负数" 。因为雇佣一个（昂贵、低效、会犯错、情绪不稳定）的人，相比使用 AI（廉价、高效、全天候），是一种经济上的"负担"。
五、结语：旧地图失效，这是你的新生存指南
我们之所以觉得财富正在"消失于无形"，中产的身份如此脆弱，是因为我们大多数人，仍然带着"排列原子"的旧地图，试图在新大陆上寻找宝藏。
那张旧地图告诉我们：努力工作、升职加薪、买房买车。
而新世界的现实是：
你的"努力工作"（线性增长），无法对抗资本的"网络效应"（指数级增长）。
你的"升职加薪"（作为代谢引擎的价值），正在被"非代谢引擎"（AI）彻底清零。
我们必须抛弃旧的仪表盘。GDP、存款数字、房价 …… 这些都在失灵。一个维基百科，为人类创造了巨大价值，但它对 GDP 的"贡献"却是负值——因为它摧毁了昂贵的《大英百科全书》产业。
你需要一套全新的坐标系，一个能衡量你在新世界生存能力的MIND 仪表盘 ：
M ——物质资本 ( Material ) ：你的物理基础。不再是囤积房产，而是你的健康、你所在环境的可持续性。
I - 智能资本 ( Intelligence ) ：你的知识库。不是你焊死在身上的某个"技能"（很快会被 AI 取代），而是你终身学习、适应和整合模式的能力。
N - 网络资本 ( Network ) ：你的连接基础设施。这是你最宝贵的无形资产。在一个"网络监狱" 遵循幂律分布的世界，你的网络位置、你所积累的信任，比你的努力更重要 。
D - 多样性资本 ( Diversity ) ：你的选择权。拒绝将自己锁定在单一赛道上。培养多种技能和身份，构建一个能抵御冲击的"反脆弱"结构 。
最关键的是，这四种资本是乘法关系：M x I x N x D = 你的生存能力 。
任何一项为零，你的总价值都将归零 。
排列原子、疯狂内卷、出卖自己"代谢时间"的时代结束了。与其哀悼那个逝去的世界，不如成为新世界的"第一批玩家"。
学习排列比特的语言，构建你的网络，投资你的大脑，管理你的健康，丰富你的体验。
因为在一个财富已经"消失于无形"的世界里，你唯一能真正拥有的，只有你自己。
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